TDR誘因與監理 要拿捏平衡
TDR誘因與監理 要拿捏平衡
【經濟日報╱記者陳乃綾台北報導】 2012.03.06
爾必達破產，掀起台灣DRAM產業波瀾，台灣存託憑證（TDR）的種種問題也逐一浮現。會計師認為，主管機關須在發行誘因與監理力道之間找到平衡。
資誠聯合會計師事務所會計師周建宏昨（5）日表示，TDR由於是第二上市，企業原已在海外上市，所以我國對TDR的審核標準本來就較寬鬆，希望不要造成企業太大負擔。
周建宏說，未來特定產業若引進專家審查制度，可能拉長審議會議時間，增加企業時間成本，反而降低企業來台募資意願；但相對來說，前景有問題的企業若能在專家審查階段喊卡，也更能較快掌握風險、保障投資人權益。
安永聯合會計師事務所會計師王彥鈞則指出，TDR企業在台灣揭露的財報資訊，只須遵循原上市證交所的規定即可，而TDR多數來源地香港、新加坡，都只要求揭露年報，不像台灣得公布季報、半年報、年報。未來若「鼓勵」企業多多揭露，企業就得花更多製作財報的成本。
周建宏說，台灣TDR溢價雖不高，但申請程序快、募資金額多，是企業來台TDR的誘因。未來若監理力道趨嚴，也可能讓有意願的企業為之卻步，主管機關應在監理與誘因間找到平衡。
市場雖暫時對TDR感到憂慮，王彥鈞仍肯定未來續推TDR政策。他認為，爾必達是特例，有其特殊的背景因素，其餘TDR幾乎都是財務體質優良的好公司。
勤業眾信會計師事務所會計師柯志賢建議，TDR在台灣上市前，券商都要出具公開說明書，未來在公司與產業的風險資訊上，能有更豐富、更完整的揭露，並從多面向出發，讓投資人在投資前可瞭解投資風險和產業變動趨勢。
【記者陳乃綾台北報導】近半年申請台灣存託憑證（TDR）家數少，TDR出現退燒前兆。勤業眾信聯合會計師事務所會計師柯志賢表示，外國企業來台TDR意願與台灣股市有關，今年台股若表現穩定，仍可吸引一些不錯的公司來台發行TDR。
柯志賢指出，當台股指數高、股價表現亮眼時，當然會吸引欲募資的國外企業，希望掛牌價能高一點、募資多一點；但去（100）年下半年景氣低迷，台股指數向下走，市況不好，外企對TDR 當然不感興趣，甚至還撤銷申請。
【2012/03/06 經濟日報】
【經濟日報╱記者陳乃綾台北報導】 2012.03.06
爾必達破產，掀起台灣DRAM產業波瀾，台灣存託憑證（TDR）的種種問題也逐一浮現。會計師認為，主管機關須在發行誘因與監理力道之間找到平衡。
資誠聯合會計師事務所會計師周建宏昨（5）日表示，TDR由於是第二上市，企業原已在海外上市，所以我國對TDR的審核標準本來就較寬鬆，希望不要造成企業太大負擔。
周建宏說，未來特定產業若引進專家審查制度，可能拉長審議會議時間，增加企業時間成本，反而降低企業來台募資意願；但相對來說，前景有問題的企業若能在專家審查階段喊卡，也更能較快掌握風險、保障投資人權益。
安永聯合會計師事務所會計師王彥鈞則指出，TDR企業在台灣揭露的財報資訊，只須遵循原上市證交所的規定即可，而TDR多數來源地香港、新加坡，都只要求揭露年報，不像台灣得公布季報、半年報、年報。未來若「鼓勵」企業多多揭露，企業就得花更多製作財報的成本。
周建宏說，台灣TDR溢價雖不高，但申請程序快、募資金額多，是企業來台TDR的誘因。未來若監理力道趨嚴，也可能讓有意願的企業為之卻步，主管機關應在監理與誘因間找到平衡。
市場雖暫時對TDR感到憂慮，王彥鈞仍肯定未來續推TDR政策。他認為，爾必達是特例，有其特殊的背景因素，其餘TDR幾乎都是財務體質優良的好公司。
勤業眾信會計師事務所會計師柯志賢建議，TDR在台灣上市前，券商都要出具公開說明書，未來在公司與產業的風險資訊上，能有更豐富、更完整的揭露，並從多面向出發，讓投資人在投資前可瞭解投資風險和產業變動趨勢。
【記者陳乃綾台北報導】近半年申請台灣存託憑證（TDR）家數少，TDR出現退燒前兆。勤業眾信聯合會計師事務所會計師柯志賢表示，外國企業來台TDR意願與台灣股市有關，今年台股若表現穩定，仍可吸引一些不錯的公司來台發行TDR。
柯志賢指出，當台股指數高、股價表現亮眼時，當然會吸引欲募資的國外企業，希望掛牌價能高一點、募資多一點；但去（100）年下半年景氣低迷，台股指數向下走，市況不好，外企對TDR 當然不感興趣，甚至還撤銷申請。
【2012/03/06 經濟日報】
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