降併購風險 實地查核要全面
降併購風險 實地查核要全面
2009-05-26 工商時報 【張國仁台北報導】
安侯建業會計師事務所（KPMG）最新調查顯示，自金融危機發生後，在審慎的併購交易市場中，投資人投入更多時間於實地查核評鑑（due diligence）。KPMG台灣所副總張維夫昨天表示，雖然許多公司正面臨經營不善的狀況且受困於高額的負債，但期望台灣的併購市場景氣，能在今年第2到3季起開始緩步復甦。
KPMG全球各所從去年9月開始，執行並研究在不確定時代下的實地查核評鑑（Due diligence in uncertain times），在目前悲觀的併購環境中，到底發生了何種變化？經過長期調查與分析發現，在亞太地區超過70％的受訪者表示，對於制定併購決策，他們已採取更為謹慎的態度。
這項最新調查所指亞太地區，是針對包括澳洲、中國、香港、台灣、日本、韓國、菲律賓、馬來西亞、泰國、新加坡、和印尼等國家進行調查。
KPMG台灣所指出，受訪者都為上市公司，其中的75％的公司其年營業額已超過1億美元；93％的受訪者，曾在過去5年內執行實地查核評鑑程序。另有63％的受訪者認為，全面性的實地查核評鑑程序可以降低進行併購交易的諸多風險。
此外，有64％的受訪者表示，金融危機發生後，平均而言投入較多的時間在實地查核評鑑。有關標的公司的流動性、負債品質及償債能力等方面的實地查核評鑑程序已變得更加仔細。
KPMG併購交易管理服務的亞太地區域負責人Kevin Chamberlain表示，過去全球經濟都在擴張時，財務資源很容易取得，對於併購交易支付過高價金的風險，會被短期間內經濟快速成長而提高股東的價值所彌補，然而目前的狀況已改變。受訪者認為全球金融危機及隨之而來的經濟衰退，都意謂在併購交易中執行適當的實地查核評鑑，其重要性遠大於從前。
KPMG在台灣負責併購交易的張維夫指出，併購交易失敗的風險已提高，而且買方更加留意標的公司的流動性、負債品質及償債能力，以及其與主要供應商與主要客戶間的往來。在空頭市場中，任何議題都對標的公司的評價有顯著影響，而且只要併購交易中涉及不良資產，買方需要投入更詳細的審查及對策以管理風險。
2009-05-26 工商時報 【張國仁台北報導】
安侯建業會計師事務所（KPMG）最新調查顯示，自金融危機發生後，在審慎的併購交易市場中，投資人投入更多時間於實地查核評鑑（due diligence）。KPMG台灣所副總張維夫昨天表示，雖然許多公司正面臨經營不善的狀況且受困於高額的負債，但期望台灣的併購市場景氣，能在今年第2到3季起開始緩步復甦。
KPMG全球各所從去年9月開始，執行並研究在不確定時代下的實地查核評鑑（Due diligence in uncertain times），在目前悲觀的併購環境中，到底發生了何種變化？經過長期調查與分析發現，在亞太地區超過70％的受訪者表示，對於制定併購決策，他們已採取更為謹慎的態度。
這項最新調查所指亞太地區，是針對包括澳洲、中國、香港、台灣、日本、韓國、菲律賓、馬來西亞、泰國、新加坡、和印尼等國家進行調查。
KPMG台灣所指出，受訪者都為上市公司，其中的75％的公司其年營業額已超過1億美元；93％的受訪者，曾在過去5年內執行實地查核評鑑程序。另有63％的受訪者認為，全面性的實地查核評鑑程序可以降低進行併購交易的諸多風險。
此外，有64％的受訪者表示，金融危機發生後，平均而言投入較多的時間在實地查核評鑑。有關標的公司的流動性、負債品質及償債能力等方面的實地查核評鑑程序已變得更加仔細。
KPMG併購交易管理服務的亞太地區域負責人Kevin Chamberlain表示，過去全球經濟都在擴張時，財務資源很容易取得，對於併購交易支付過高價金的風險，會被短期間內經濟快速成長而提高股東的價值所彌補，然而目前的狀況已改變。受訪者認為全球金融危機及隨之而來的經濟衰退，都意謂在併購交易中執行適當的實地查核評鑑，其重要性遠大於從前。
KPMG在台灣負責併購交易的張維夫指出，併購交易失敗的風險已提高，而且買方更加留意標的公司的流動性、負債品質及償債能力，以及其與主要供應商與主要客戶間的往來。在空頭市場中，任何議題都對標的公司的評價有顯著影響，而且只要併購交易中涉及不良資產，買方需要投入更詳細的審查及對策以管理風險。