公司治理特區董事會效能 須與時俱進

【經濟日報╱■楊復輝】 2009.06.10


2007年美國爆發次房貸風暴，引起全球金融市場的震盪，更誘發2008年美國華爾街雷曼兄弟投資銀行的倒閉和包括花旗金控集團、美國銀行（Bank of America）、英國蘇格蘭皇家銀行在內的金融機構幾乎要崩潰。最後都由政府國庫注資，暫時穩住局勢。各界口誅筆伐追究元兇，各個發生問題的金融機構執行長首當其衝成為箭靶，人人喊打。然而冰凍三尺非一日之寒，金融機構執行長或高階經理人是否真能隻手遮天造成所有弊端，也值得從公司治理角度加以探討。

有人認為如果經營有成，手下已經有諸多精通企業管理專業的經理人可以扛起重責大任，當老闆的只要做決策就好了。嚴格來區分公司治理專業與企業管理專業職務，公司治理需要藉助董事會成員的經驗和智慧來輔導或監督中高階管理層在企管專業知識和企業倫理道德的不足。但坦白說，目前位居董事會的諸公，大部分人當年學習成長和辛苦奮鬥以致有成的環境和當下的經營環境已大有不同。

筆者目前在大學開課，教授財務管理、國際財務管理、國際經濟學、國際企業管理和策略管理等課程。發覺目前的企業管理相關專業知識，在全球化經營的環境下，高科技資訊和通訊軟硬體工具的使用下，其深度、廣度與要求的速度，與30多年前當大學生和研究生所學的東西已完全不可同日而語。

個人大學畢業後曾在大中小企業任職20餘年，如果自己不是因為轉換跑道進入學術界，再度攻讀博士學位，以當年在業界工作的忙碌和生活型態，也許無餘力抽空充分進修應變今天企業經營所需之各種專業。舉例說，光要上網搜尋必要專業知識的時間和電腦使用能力都有問題，更不用談ERP、SCM、CRM、KM、AUTO CAD等企業資訊應用軟體的選用建置。

筆者曾為了學習，也為了投資避險目的，在次房貸風暴發生前就買了國內投資銀行最小單位的連動債，到期時卻發現賣給我連動債的營業員都不知如何結算，差一點被騙賠掉五成。根據合約據理力爭，終於小賠二成了事。

筆者為了探索高科技產業的員工為何願意賣命工作而去深入了解彼得聖吉（Peter Senge）學習型組織的運作，也才真正懂得一般教育訓練與組織學習、學習型組織的不同和效果。

幾年前攻讀企管博士，研讀衍生性金融商品知識，現在則為了教學所需重新學習外匯市場操作知識和技巧，知道何謂單、雙向無風險套息策略（Covered Interest Arbitrage），有風險套息策略（Uncovered Interest Arbitrage）和即期、遠期外匯投機策略等等。筆者也為了探討如何評估董事會績效，進一步研讀卡普蘭（Robert Kaplan）的平衡計分卡理論與實務，了解除了財務構面之外評估經營績效的其他三個構面如何量化。

總之，以上這些知識和實務技能都是我當年在企業界時所沒學到的。至於其他更多的企業策略和國際經濟學、商事法等最新專業知識技能更就不勝枚舉了。

不管是監督或輔導管理階層，很多最新的專業如果不能與時俱進，董事會是無法克盡職守，充分發揮效能的。

（作者是中華公司治理協會特約研究員）

【2009/06/09 經濟日報】