市價法說清楚 讓10號公報解套
安侯建業會計師事務所執行長：衝擊非常有限，僅DRAM影響較大。
【記錄：李淑慧、吳碧娥】
金融發展為全球整體經濟成長重要的一環，金融海嘯發生，讓金融產業變化更激烈，台北金融發展基金會與本報合作規劃「2009金融願景－大師談」系列訪談，透過訪談專家，以期發揮政策建言與願景勾勒的目的。
本次訪談對象是安侯建業會計師事務所主席兼執行長，討論10公報對企業造成衝擊的主因、企業應如何因應10號公報影響及金融海嘯下企業籌、融資問題。
主持人：吳周添（台北金融研究發展基金會董事長）
記錄：李淑慧、吳碧娥
攝影：張天雄
周吳添（以下簡稱周）：資產用市價來評價可提升財報透明度，但保險業是長期經營，如果以市價評價會不會反而變成惡性循環？
馬：去年11月初美國國會甚至召開圓桌論壇，討論採用市價法是否會讓金融機構的資產變成了拍賣價、甚至變成清算價，變的矯枉過正。
最後，有一位芝加哥大學教授的說法勝出，也成為圓桌會議的結論。他說，會有這樣的結果，是因為會計人員犯了一個盲點，沒有很努力跟大家講市價法到底是什麼。
三種市價法
方式大不同
市價法分成三種，一種是有積極流通市場，以目前價格為價格（Market to Market），例如股票。二、雖然看起來有市場，但參與者不多、流動性不足，例如不動產。依照會計的規定，不能以市價為市價，要用係數來調整 （Market to Matrix），但要提出判斷的依據，在資產負債表附註揭露。
三、幾乎沒有流動市場，而且是特定交易，例如中華電信做外匯避險，是交易商特地去找反向避險。這種交易價格並無參考價值。可以用成本列帳，再以模式評價（Market to Model）。
這位芝加哥大學教授說，會計人員沒有跟人家講清楚市價法有三種，也可能是因為新規定出來，為了立竿見影，反而讓大家以為市價法只能用目前價格來評價。
他後來話鋒一轉，指稱真正要負責的是美國證期局。因為當公司破產、公司周轉不靈，證期局就說人家財報有問題，忽視出問題的真正因子。會計師為了避免被美國證期局秋後算帳，也只敢用用第一種市價，才會使市價淪落成急售價。
因此，美國後來決定由證期局、美國FASB、國際會計準則IASB出面，設計出一套標準，讓會計師不擔心被秋後算帳，而敢於採用非急售價的市價。
周：採用市價法，應該要先讓投資人學習看懂財報，這是一個比較正面的意義與價值嗎？
馬：很多人以為10號公報衝擊很大，但事實上衝擊絕對不大。
新舊法差別
四面向部析
10號公報跟以前公報的明顯差異是不允許用後進先出法，只能用加權平均或先進先出法。但我擔任會計師這麼多年，從來沒有公司用後進先出法。
第二，以前的市價法允許用「淨變現價值」或「重置成本」，現在則廢除「重置成本」，只准用「淨變現價值」。
現在因為所有價格都往下，不論是重置成本或淨變現價值幾乎都一樣、也都是同方向，影響非常有限。唯一受到衝擊的就是DRAM，因為市價已經低於成本。
第三，存貨跌價損失必須要分類評價。以前盈虧可以互抵，現在虧錢要認。這個衝擊較大。但除非公司是多角化經營，否則同一個線，價格一路往下掉，差異不大。
第四，閒置產能的影響要放在成本單獨列示，比較會被衝擊的是開工率很低的公司，例如產能使用率從八成掉到五成的。但以前和現在的差別，只是表達方式不同，一種叫做銷貨成本增加，一種是存貨跌價損失，影響是差不多的。
很多人誤解了10號公報對製造業的衝擊，這部分會計人員要負很大責任，因為他們沒有對外界說清楚、講明白。
【2009-02-10/經濟日報/A16版/金融論壇】
財報透明化 才能解決爭議
【記錄：李淑慧、吳碧娥】
周：如果製造業的轉嫁能力較弱，金管會採行10號公報的配套夠不夠完整？
馬：金管會有研擬配套措施，也找銀行來溝通，讓銀行知道市價法影響資產負債表裡存貨數字的評價，不影響現金流量。
金管會很努力溝通，擔心銀行抽銀根，但在我看來，日本前經濟大臣竹中平藏在去年11月講的話，值得大家參考與深思。
竹中平藏說，日本過去有15年的不景氣，是因為日本政府、金融機構都誤解問題所在。當初大家都以為損益表是最重要的，但不知道市場上不安定的因素，是來自於大家對金融業資產負債表的不信任，因此日本政府解決對策全部錯誤，只解決損益表的問題，忘記資產負債表的不透明，允許金融業繼續隱藏損失在資產負債表。
後來日本政府赫然發現要針對資產負債表解決問題，日本經濟才迎刃而解。
台灣的銀行業、金管會和製造業老闆，都必須知道現在投資人最害怕的是資產負債表裡面的隱藏虧損，因此，竹中平藏的話大家要深思，要「面對事實」，早日讓資產負債表透明化，讓投資人信心回來，這樣流動性也可回來。
建議政府要早一點把透明度做出來，大家不可以落井下石，要誠實以對。假設有人勇於揭露報表，銀行卻抽銀根，只會陷入惡性循環。
【2009-02-10/經濟日報/A16版/金融論壇】